Troverdig system for kriseløsning

– De viktigske tiltak mot systemrisiko er å innføre et troverdig kriseløsningssystem, og sikre at finansinstitusjonene har nok egenkapital for å kunne absorbere tap og en tilstrekkelig robust finansiering til å tåle vanskelige tider, skriver Norges Bank i sin høringsuttalelse. Sentralbanken mener at de nye Basel III-reglene vil være et skritt i riktig retning og bør innfases så snart som mulig. 

Sentralbanken er imidlertid skeptisk til hvor treffsikkert det motsykliske kapitalkravet i Basel III er. Selv om et slikt krav kan motvirke systemrisiko, vil det være lite egnet til å påvirke bestemte sektorer sin opplåning, og det er grunn til å vente at tiltaket også vil ha en nokså moderat virkning på den samlede gjeldsveksten. Det vil derfor være ønskelig med supplerende virkemidler. 

Praktiske utfordringer med utvalgets skatteforslag

Utvalgets forslag om en stabilitetsavgift vil kunne korrigere for underprising på markedsfinansiering som følge av forventninger om statlig støtte ved problemer. Norges Bank støtter derfor nærmere utredning, men peker også på at det er finnes andre virkemidler. Det viktigste virkemiddelet er et godt kriseløsningsregime, som gjør det troverdig at kreditorer blir påført tap om en bank får problemer.

Behovet for en stabilitetsavgift må vurderes i lys av hvor langt en lykkes med andre virkemidler. Norges Bank peker også på at kanalisering av en stabilitetsavgift til et nytt fond, slik enkelte andre europeiske land har gjort, vil kunne gi økte forventinger om at institusjoner vil bli reddet. Avgiften må videre vurderes i lys av andre avgifter, herunder spesielt avgiften til Bankenes sikringsfond.

Vent på EU

Norges Bank er enig med utvalget i at det er uheldig at finansnæringen er unntatt merverdiavgift, noe som kan medføre at for mye av ressursene i økonomien brukes i finanssektoren. Sentralbanken peker imidlertid på at en særnorsk aktivitetsskatt vil kunne medføre at en uønsket stor andel av de finansielle tjenestene tilbys av institusjoner som bare har minimal stedlig virksomhet i Norge. Norges Bank tilrår derfor at en venter med videre utredning inntil EU-kommisjonen legger frem forslag om en slik skatt.